ЯК розрахувати період окупності :: термін окупності проекту :: Фінанси

Швидкість повернення вкладених коштів є ключовим критерієм привабливості того чи іншого інвестиційного проекту. Період окупності дає можливість інвестору порівняти різні варіанти бізнесу і вибрати найбільш підходящий, відповідний його фінансовим можливостям.

Інструкція

Пам'ятайте, що період окупності проекту - це відрізок часу від початкового етапу (впровадження проекту) до того моменту, коли він повністю окупиться. Моментом окупності вважається той час, після якого фінансовий потік від проекту набуває позитивне значення і залишається таким.

Метод розрахунку періоду окупності інвестицій полягає у визначенні періоду, який знадобиться для відшкодування початкової вартості вкладень. Термін окупності є показником того, відшкодуються чи ні початкові інвестиції протягом життєвого циклу проекту.

Існує два способи розрахунку періоду окупності. Якщо грошові надходження від проекту по всіх роках однакові, то термін окупності можна розрахувати наступним чином:
РР = I / CF, де:
РР - період окупності проекту,
I - початковий обсяг інвестицій у розвиток проекту,
CF - середньорічна вартість грошових надходжень від реалізації проекту.

Якщо грошовий потік по роках не однаковий, то розрахунок періоду окупності здійснюється в кілька етапів. Спочатку знайдіть ціле число періодів, за які накопичена сума надходжень від проекту стане найбільш близькою до початкового обсягу інвестицій, але не перевершить його. Потім розрахуйте непокритий залишок - різницю між величиною вкладень і отриманою сумою грошових надходжень. Потім непокритий залишок розділіть на величину грошових надходжень наступного періоду.

Врахуйте, що зазначені методи володіють деякими недоліками. Вони ігнорують відмінність цінності грошей у часі та існування грошових надходжень після закінчення терміну окупності. У зв'язку з цим розраховують дисконтований період окупності, під яким розуміють тривалість періоду часу від початкового моменту до моменту окупності з урахуванням дисконтування.

Пам'ятайте, що дисконтування - це визначення теперішньої вартості грошових потоків, які ми отримаємо в майбутньому. Іншими словами, це перенесення майбутньої вартості грошей в сьогодення. При цьому ставка дисконтування визначається на основі відсотка по безризикових вкладеннях на основі відсотка по позикового капіталу, за експертними оцінками і т.д.

Дисконтований термін окупності є найбільш адекватним критерієм оцінки привабливості інвестиційного проекту, оскільки дозволяє закласти в проект деякі ризики, такі як зниження доходу, підвищення витрат, поява альтернативних найбільш вигідних напрямків інвестування, тим самим знизивши його номінальну ефективність.